Lektionen aus dem Value Investing

IP Kapitalallokation

Eine meiner Lieblingsbeschäftigungen ist das Value Investing. Ich finde es faszinierend, verschiedene Geschäftsmodelle kennenzulernen und Unternehmen basierend auf den verfügbaren Informationen zu bewerten. Es ist vergleichsweise einfach, eine gute Vorstellung vom Wert der aktuellen Vermögenswerte und Gewinne anhand der Finanzberichte des Unternehmens zu bekommen. Natürlich muss man etwas Zeit aufwenden, um die Rechnungslegung zu verstehen. Doch das ist nur ein Teil der Gleichung bei der Unternehmensbewertung. Ein Großteil des Wertes eines Unternehmens liegt gewöhnlich in seinen zukünftigen Aussichten. Daher verbringen Investoren viel Zeit damit, herauszufinden, wie ein Unternehmen seine Cash-Einnahmen einsetzen wird. Die Verteilung von Cash, z.B. in Form von Dividenden, Reinvestitionen oder Übernahmen, nennt man Kapitalallokation. Ich denke, es ist durchaus logisch zu verstehen, dass eine gute und bedachte Kapitalallokation entscheidend für die positive Entwicklung eines Unternehmens ist. Daher hängen gute Renditen für eine Investition in das Unternehmen in hohem Maße davon ab.

Investition in die Zukunft

Warum spreche ich über Kapitalallokation in einem Blog, der sich mit geistigem Eigentum (IP) befasst? Ich glaube, dass Investitionen in und das Schaffen von wertvollen Schutzrechten, wie Patenten, Gebrauchsmustern oder Designs, Teil einer guten Kapitalallokation ist. Schutzrechte sind in erster Linie ein Kostenfaktor, werden jedoch als Investition in die Zukunft eines Unternehmens betrachtet. Ähnlich wie bei anderen Entscheidungen zur Kapitalallokation sind das Ergebnis und der Nutzen zum Zeitpunkt der Ausgaben für Schutzrechtsanmeldungen nicht sicher. Zudem ist es nahezu unmöglich, eine verlässliche Kapitalrendite für die generierten Schutzrechte zu berechnen.

IP-Budget clever einsetzen

Gute Kapitalallokatoren denken wie Eigentümer und behandeln ihre Cash-Einnahmen wie Gold, indem sie sie weise ausgeben. Dasselbe gilt für kluge Ausgaben im Bereich IP. Das IP-Budget sollte nicht wie eine weitere unvermeidliche Ausgabe behandelt werden. Jede Schutzrechtsanmeldung oder jedes Projekt muss eine klare Verbindung zum zugrunde liegenden Geschäft und den Zielen des Unternehmens haben. Wenn Sie die Frage nicht beantworten können, wie eine bestimmte Schutzrechtsanmeldung Ihr Geschäft voranbringen kann, ist es wahrscheinlich nicht sinnvoll, sie zu verfolgen.

Ratschläge für die Praxis

Bevor Sie also überstürzt ein Schutzrecht wie eine Patentanmeldung einreichen, sollten Sie Folgendes bedenken:

• Achten Sie darauf, dass Sie alle relevanten Informationen sammeln. Dies beschränkt sich nicht nur auf die technischen Details der Erfindung. In diesem Sinne ist es hilfreich, das Wissen über das Produkt und den Markt zu nutzen, das in Ihrem Unternehmen vorhanden ist. Sprechen Sie zum Beispiel mit dem Vertrieb und dem Marketing.


• Nehmen Sie sich genügend Zeit, um über die geplante Schutzrechtsanmeldung im Hinblick auf Ihr Unternehmen nachzudenken. Die zusätzliche Zeit und ein vielleicht etwas späterer Anmeldetag sind gut investiert.


• Eine Schlüsselfrage, die in der Schutzrechtsanmeldung behandelt werden sollte, lautet:
  "Warum kauft der Kunde das Produkt?"
  Der Schutzumfang, wie er in den Ansprüchen einer Patentanmeldung definiert ist, muss die wesentlichen Merkmale umfassen, die für Ihre Kunden relevant sind.

Mich interessieren Ihre Gedanken. Wie setzen Sie Kapital für Schutzrechte und IP-Projekte ein, und wie denken Sie über Ihre IP-Ausgaben?